南华期货10月19日午评

　　金属：经济消息多空交织，期价震荡

　　消息上，受到建筑商违约、失业率高企及内需不振等多重因素影响，西班牙银行业坏账率上升至10.5%， 连续17个月上升，欧债风险因素水平再次上升。但另一方面，中新社消息日本政府要求各部长制定详细方案，在下月末启动新一轮经济刺激措施，外界估计规模大约在1万亿日圆左右。国际经济消息的多空交织使得基金属走势暂时失去方向。

　　昨夜伦敦金属市场维持盘整格局，今日经济消息多空交织，走势行情延续震荡以等待消息面的进一步明朗。国内市场方面，早盘沪铜出现震荡走低的态势，国内市场谨慎情绪较重，铜期价运行至旗行上沿受阻回落，上行突破失败，预计短期将延续弱势震荡走势。临近午盘，沪铜跌幅超过0.5%，沪锌和沪铅主力的跌幅较大，沪铝维持平盘。从技术上看，基金属短期仍维持弱势格局。操作上，建议投资者日内波段为主，不宜追高追空。

　　能源化工：上冲1600点未果，焦炭盘中大幅下挫

　　最近表现强势的焦炭今早继续高开，盘中触及1589点后迅速下挫，尽管焦炭的基本面存在利多，但是可以看见，市场在1600点存在较大压力。昨日公布的中国经济数据并不理想，政府是否会像以往一样通过基建项目来拉动经济引人关注，作为钢材的上游，大量基建项目的开工对焦炭来说是一个重大利好。甲醇在经历了前两日的上涨之后，今早也有所回调，总的来看，甲醇基本面仍然利空，预计未来甲醇期货价格仍会有所回调。别的品种方面，PTA今早跌幅较大，下跌幅度超过了1%，而PVC则小幅上涨。

　　农产品：外盘豆类继续反弹，国内谨慎跟从

　　隔夜虽报美豆周度出口数据52万吨少于市场预期65-85万吨水平，但美豆收粮接近尾声，南美新豆播种进度放缓使得美豆期价继续反弹，技术上，美豆11期价上方达到20日线压力线附近，周度期价摆脱了新低的束缚。

　　今日国内豆类消化部分获利了结盘压力后，期价高开后基本在早盘时间段内走稳，豆粕1301由昨日减仓10万手重新吸引资金增仓4万手，虽反弹力度相对其他两个品种较弱，但目前豆类三剑客整体转暖的趋势将使得豆粕仍具复苏意愿，豆粕可短线偏多操作。前期的中线豆油多单可继续持有，目前上行至整数关口受到压制，建议控制好仓位以控制回撤风险。

　　市场要闻

　　1、 中国人民银行授权中国外汇交易中心公布数据显示，10月18日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.3021元。较前一交易日继续小涨7个基点，再次刷新近期高点。这已经是近期以来人民币兑美元中间价连续6个交易日走高。

　　点评： 对于人民币汇率的连创新高，首先是，美国推出的QE3向市场注入大量的流动性，导致人民币强势的美元走弱。其次，是周边环境因素，导致对人民币的升值压力上升。最后，则是刚刚公布的三季度经济数据显示中国经济已经企稳回升，市场对未来的经济走势预期转好，使得对人民币的需求增加。这种现象只是暂时的，年内人民币汇率出现大幅升值可能性不大。未来整个人民币汇率会处在一个窄幅波动的范围内，预计中间价6.28~6.38范围内波动的可能性大。

　　2、 财政部18日公布的今年9月份财政收支情况显示，中央本级收入3664亿元，同比下降2.4%。这是继今年8月份中央本级财政收入年内首次出现负增长以来，连续第二个月出现同比负增长。

　　点评：本月中央本级收入同比下降，主要受进口增长大幅降低、价格涨幅回落、企业利润下降、实施结构性减税以及加快出口退税进度的影响；地方本级收入增幅较高，主要是受近月来房地产市场交易量增加带动相关税收增加以及加强国有资源(资产)有偿使用收入等征管的影响。

　　今日公布的重要数据

　　国外主要宏观经济数据

　　无

　　将要公布的重要数据